Kennis maken met de voorspelbaarheid van MSCI Inc

MSCI Inc. is een van die bedrijven die u in de portefeuille wilt hebben als u waarde hecht aan defensieve groei, voorspelbaarheid en schaalbaarheid. Het is geen spectaculair aandeel, maar juist daarom is het op de lange termijn zeer solide. Waarom geldt MSCI als een kwaliteitsbedrijf? In dit artikel gaan we kennis maken met  deze financiële gigant.

Wat doet MSCI precies?

MSCI (oorspronkelijk Morgan Stanley Capital International) is een Amerikaanse financiële dienstverlener die is gespecialiseerd in het aanbieden van indices, data & analyse, risicomanagement en ESG- en klimaattools. Het bedrijf geldt als een absolute marktleider in deze markt.

Waarom is MSCI een kwaliteitsbedrijf?

Vanuit het perspectief van Bustelberg – waar kwaliteit wordt gedefinieerd als de duurzaamheid van het verdienmodel, voorspelbaarheid, sterke kasstromen, concurrentievoordelen en een solide management – scoort MSCI op vrijwel alle vlakken hoog.

Terugkerende omzet

De eerste aantrekkelijke eigenschap is de terugkerende omzet die voortkomt uit de exploitatie van licenties, abonnementen en index-licenties. Institutionele beleggers, grote fondshuizen en ETF’s maken doorlopend gebruik van MSCI’s data- en analysetools. Deze inkomsten geven aandeelhouders zicht op stabiele, voorspelbare kasstromen – zogeheten recurring revenues.

Drempel voor concurrentie

Een tweede eigenschap is het schaal- en netwerkeffect. Hoe meer vermogen onder beheer (AUM, assets under management) wordt gekoppeld aan MSCI-indices en fondsen, hoe aantrekkelijker de licenties worden. Dat maakt het voor concurrenten bijzonder lastig om marktaandeel te winnen.

Marktleider in een groeimarkt

Een derde aantrekkelijke eigenschap is de groeiende vraag naar ESG- en klimaatdata. Onder invloed van regelgeving, beleggersdruk en toenemende klimaatrisico’s hebben fondsen en bedrijven steeds meer behoefte aan hoogwaardige analyses en rapportages. MSCI heeft zich hierin ontwikkeld tot een toonaangevende speler.

Sterke marges en kasstroom

Met marges boven de 50%, een efficiënte bedrijfsvoering en een structureel groeiende vrije kasstroom is MSCI geen hype-aandeel, maar een onderneming met solide fundamenten. De combinatie van hoge marges, voorspelbare inkomsten, sterke marktdynamiek en relevante groei in belangrijke nichegebieden zoals ESG en klimaatdata maakt het aandeel aantrekkelijk voor de lange termijnbelegger.