Kennismaken met Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway wordt geleid door een van de meest iconische beleggers van de vorige en deze eeuw, Warren Buffett. We kunnen nog even van hem genieten. Nu gaat Buffett plaatsmaken voor Greg Abel. Voorlopig blijft dit aandeel het vlaggenschip van kwaliteitsbeleggen in de portefeuille, mede dankzij het recordbedrag aan cash dat de onderneming aan het opbouwen is.

Stabiele prestatie

Een reden voor opname van Berkshire Hathaway in de portefeuille is de stabiele prestatie van topbelegger Buffett. Van 1965 tot 2023 kende Berkshire Hathaway slechts elf jaar met negatieve aandelenprestaties. Hij belegt bewust niet in hypes of plotselinge trends. Daarmee mist hij soms de extreme korte termijn rendementen, maar in ruil daarvoor levert hij op de lange termijn een bovengemiddeld rendement. Kritiek over het missen van marktpieken is aan dovemans oren besteed.

Bijzonder trackrecord

De tweede reden is voor u als belegger misschien nog interessanter. Berkshire Hathaway heeft een bijzonder trackrecord in het kopen van aandelen wanneer niemand ze wil hebben. Als het bloed door de straten loopt, dan is Buffett aan het shoppen. Hij staat bekend om zijn ijzeren discipline in combinatie met engelengeduld. Juist nu is bekend dat het fonds een recordvermogen aan cash op de bank heeft. Aan het eind van het derde kwartaal had de onderneming een monsterachtige hoeveelheid cash op de balans van maar liefst $381,7 miljard. Zou hij daarmee anticiperen op een crash in de aandelenmarkt? Sommigen denken van wel, anderen stellen dat deze uitleg niet volledig klopt. Berkshire is van oorsprong een verzekeringsonderneming en houdt daarom standaard grote cashposities aan.

Geschiedenis

De wortels van Berkshire Hathaway liggen in Massachusetts. In 1955 fuseerden Hathaway en Berkshire Fine Spinning Associates tot wat uiteindelijk Berkshire Hathaway werd. In de jaren zestig kwam Buffett in beeld: hij begon met het opkopen van aandelen in het textielbedrijf, zag hoe het bedrijf worstelde met de industriecrisis en zag een kans om waarde te creëren in wat destijds een verlieslijdende onderneming was.

Het echte keerpunt kwam onder Buffett’s leiding: Berkshire Hathaway werd omgevormd van textielbedrijf tot holdingmaatschappij met tal van bedrijven in verzekeringen, energie, transport, industrie, retail, enzovoort. In 1967 werd de verzekeraar National Indemnity Company gekocht, daarmee begon de verzekeringstak die later veel “float” opleverde. Andere voorbeelden: de aankoop van See’s Candies in 1972 voor circa $25 miljoen, die later op een extreem rendement uitkwam. Kortom, een geschiedenis van transformatie, geduld, waardecreatie en beheerst risico nemen.

Warren Buffett

Warren Buffett is misschien wel de bekendste belegger ter wereld — en terecht. Hij wordt wel ‘Oracle of Omaha’ genoemd. Hij woont in Omaha, Nebraska, en zijn reputatie is opgebouwd op lange termijn denken, waarde‐gericht beleggen, en investeren via bedrijven die je begrijpt. Zijn stijl: koop bedrijven met sterke concurrentie­positie, begrijpelijke bedrijfsvoering, en met goede kapitaalallocatie – geen speculatie op snelle groei. Een van zijn favoriete zinnen is: ‘We kopen het hele bedrijf, niet alleen het aandeel.’

Nieuwe topman Greg Abel

In mei 2025 kondigde Buffett aan dat Greg Abel eind dit jaar de nieuwe CEO van Berkshire Hathaway wordt. Abel werkt al lange tijd binnen Berkshire: sinds januari 2018 is hij vicevoorzitter van de niet-verzekeringsactiviteiten & CEO van Berkshire Hathaway Energy. Buffett zei over hem: “He has more than met the high expectations I had for him.” Abel wordt vooral gezien als een zeer capabele manager en zeker minder flamboyant dan Buffett. Hij is misschien iets meer gericht op uitvoering. Dat kan positief zijn. De uitdaging is om het ‘teruggetrokken’ karakter van Buffett te vervangen door een teamgedreven aanpak.

Koopwaardig

Is het aandeel nu koopwaardig? Berkshire is volgens de beleggers van Bustelberg een interessante positie. Zeker met de hoeveelheid cash op de rekening kun je inspelen op een moment waarop er uitverkoop is in de markten en goede bedrijven te koop zijn voor een geschikte prijs. Daarmee bouw je als belegger een soort extra zekerheid in. Dan is het wel belangrijk dat als er geen koopjes zijn, de prestaties van de rest van de ondernemingen in het fonds voor rendement zorgen. Opvallende aankoop is daarom Alphabet. Hier is recent een positie in genomen.